Οι τιμές για μια σειρά αγροτικών προϊόντων και η κατάσταση που επικρατεί στην αγορά, αναφέρονται στο ενημερωτικό δελτίο τιμών Δεκεμβρίου της Τράπεζας Πειραιώς και συγκεκριμένα για σιτάρι, καλαμπόκι, βαμβάκι, σόγια, ζάχαρη, χυμό πορτοκαλιού, ακατέργαστο ρύζι και βοοειδή.
Πιο αναλυτικά:
Σιτάρι
Οι παγκόσμιες μηνιαίες προβλέψεις για την αγορά σιταριού το 2024/25 (USDA) αφορούν χαμηλότερη παραγωγή, κατανάλωση και εμπόριο και ελαφρώς υψηλότερα αποθέματα. Η παραγωγή αναμένεται να μειωθεί στους 793,0 εκατ. τόνους (-1,8 εκατ. τόνους), με μειωμένες προβλέψεις για την παραγωγή της Ε.Ε. λόγω των πρόσφατων στοιχείων συγκομιδής που έδειξαν χαμηλότερη παραγωγή για πολλά κράτη-μέλη.
Παράλληλα, και η κατανάλωση εκτιμάται μειωμένη σε 802,5 εκατ. τόνους (-0,9 εκατ. τόνους) λόγω μικρότερης χρήσης σε ζωοτροφές, ενώ η συνολική χρήση τροφίμων, σπόρων και βιομηχανική χρήση παρέμεινε αμετάβλητη.
Επιπλέον, το εμπόριο προβλέπεται να μειωθεί σε 213,7 εκατ. τόνους (-1,0 εκατ. τόνους) λόγω μειωμένων ρωσικών εξαγωγών εξαιτίας της επιβολής ποσοστώσεων. Αντίθετα, τα αποθέματα αναμένονται ελαφρά ενισχυμένα σε 257,9 εκατ. τόνους (+0,3 εκατ. τόνους), διαμορφώνοντας ελαφρά υψηλότερα τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση στο 32,13% (από 32,06%).
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η μειωμένη προσφορά δύναται να λειτουργήσει, βραχυπρόθεσμα, θετικά στην τιμή του σιταριού. Παράλληλα, τελευταία πληθαίνουν οι ανησυχίες της αγοράς για πιθανή σύσφιγξη της ρωσικής παραγωγής λόγω τόσο των δυσμενών καιρικών συνθηκών όσο και της επιβολής πιθανών ποσοστώσεων διαθέτοντας λιγότερο σιτάρι για εξαγωγές, πιθανά από τον Φεβρουάριο του 2025, ενδεχόμενο που φαίνεται να σταθμίζουν οι επενδυτές και να ενισχύουν τις θέσεις αγοράς στα ΣΜΕ, με τις θέσεις πώλησης, όμως, να συνεχίζουν να διατηρούνται σε υψηλό επίπεδο.
Καλαμπόκι
Οι μηνιαίες εκτιμήσεις του USDA για την παραγωγή καλαμποκιού το 2024/25 αναθεωρήθηκαν πτωτικά σε 1,217.9 εκατ. τόνους (-1,5 εκατ. τόνους), προερχόμενες από σημαντική πτωτική αναθεώρηση στην παραγωγή της Ε.Ε. και του Μεξικό, με την αμερικανική παραγωγή να διατηρείται στις προβλέψεις του προηγούμενου μήνα, σε 384,6 εκατ. τόνους. Η κατανάλωση αναμένεται να ενισχυθεί σημαντικά σε 1,237.7 εκατ. τόνους (+8,2 εκατ. τόνους), ενώ τα αποθέματα προβλέπονται μειωμένα σε 296,4 εκατ. τόνους (-7,7 εκατ. τόνους), μειώνοντας τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση σε 23,94% (από 24,73%). Το παγκόσμιο εμπόριο προβλέπεται ελαφρά υψηλότερα κατά 0,4 εκατ. τόνους, σε 190,7 εκατ. τόνους, με τις εκτιμήσεις για τις κινεζικές εισαγωγές να αναμένονται σημαντικά περιορισμένες (σε 14 εκατ. τόνους από 16 εκατ. τόνους). Σύμφωνα με τους αναλυτές, η σημαντικά ενισχυμένη ζήτηση και η περιορισμένη προσφορά, δύναται να έχει θετική επίδραση στην τιμή του, μια τάση που αποτυπώθηκε πρόσφατα, με τις εκτιμήσεις να κάνουν λόγο για πιθανή ενίσχυση της τιμής του, ακόμα και στα $4,53/μπούσελ το 2025. Ενδεικτικό στοιχείο των παραπάνω προβλέψεων αποτέλεσε η κίνηση από την πλευρά των hedge funds να προβούν σε ενίσχυση των θέσεων αγοράς, (+165.980 ΣΜΕ) θέτοντας ένα πιθανό τέλος στην καθοδική τάση των τιμών καλαμποκιού το 2022 και το 2023.
Βαμβάκι
Οι μηνιαίες εκτιμήσεις του USDA για το βαμβάκι το 2024/25 κάνουν αναφορά για αυξημένη παραγωγή και ελαφρά ενισχυμένη κατανάλωση, αποθέματα και εμπόριο. Η παραγωγή αναμένεται να κινηθεί υψηλότερα σε 117,39 εκατ. μπάλες (+1,21 εκατ. μπάλες) λόγω αυξημένης εκτιμώμενης παραγωγής στην Ινδία.
Ταυτόχρονα, η κατανάλωση αναμένεται ελαφρά ενισχυμένη σε 115,79 εκατ. μπάλες (+570.000 μπάλες), προερχόμενη από την Ινδία, αντισταθμίζοντας τη μειωμένη κινεζική ζήτηση και τα αποθέματα σε 76,02 εκατ. μπάλες (+270.000 μπάλες) διαμορφώνοντας τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση ελαφρά χαμηλότερα σε 65,65% (από 65,74%). Το εμπόριο προβλέπεται μειωμένο στις 42,3 εκατ. μπάλες (-500.000 μπάλες) λόγω περιορισμένων κινεζικών εισαγωγών (8,5 εκατ. τόνους), ύστερα από το υψηλό 11 ετών το 2023/24.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η ενισχυμένη προσφορά σε σχέση με τη ζήτηση αναμένεται να έχει αρνητική επίδραση στην τιμή του, όπως και η συνεχιζόμενη παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα η οποία επηρεάζει τη ζήτηση βαμβακιού για προϊόντα κλωστοϋφαντουργίας και ένδυσης. Ενδεικτικό στοιχείο των παραπάνω προβλέψεων είναι η διατήρηση των θέσεων πώλησης σε υψηλό επίπεδο από τους διαχειριστές. Πιθανό αντιστάθμισμα στα παραπάνω αναμένεται να έχουν τα μέτρα στήριξης και τόνωσης της κινεζικής ζήτησης, σε μια προσπάθεια επανεκκίνησης της οικονομίας, μια κίνηση που μένει να επιβεβαιωθεί από την αγορά.
Σόγια
Η παγκόσμια παραγωγή σόγιας για το 2024/25 σύμφωνα με τις προβλέψεις του USDA, εκτιμάται ενισχυμένη σε 427,1 εκατ. τόνους (+1,7εκατ. τόνους), προερχόμενη από σημαντική ανοδική αναθεώρηση στην παραγωγή της Αργεντινής (+1,1 εκατ. τόνους). Παράλληλα, η κατανάλωση προβλέπεται ενισχυμένη σε 403,6 εκατ. τόνους (+1,4 εκατ. τόνους), ενώ μικρότερη αναμένεται η αύξηση για τα αποθέματα σε 131,9 εκατ. τόνους (+0,1 εκατ. τόνους), μειώνοντας ελαφρά τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση σε 32,68% (από 32,73%). Με βάση τα παραπάνω δεδομένα, η ενισχυμένη προσφορά (παραγωγή και αποθέματα), σε σχέση με τη ζήτηση, εκτιμάται ότι θα λειτουργήσει αρνητικά στην τιμή της. Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι αναθεωρημένες προβλέψεις για μεγαλύτερη παραγωγή στη Βραζιλία και στην Αργεντινή, λόγω ευνοϊκότερων καιρικών συνθηκών, αναμένεται να λειτουργήσουν επιβαρυντικά στις τιμές σόγιας βραχυπρόθεσμα. Αν στο παραπάνω ληφθεί υπόψη και η ενδεχόμενη χαμηλή κινεζική ζήτηση ως αντίποινα απέναντι στην πιθανή επιβολή δασμών στα εισαγόμενα από την Κίνα προϊόντα, είναι ενδεχόμενο οι τιμές σόγιας να κινηθούν ακόμα χαμηλότερα σε μεσοπρόθεσμο διάστημα.
Ζάχαρη
Σύμφωνα με τις μηνιαίες εκτιμήσεις του USDA, η συνολική παραγωγή ζάχαρης στις ΗΠΑ αναμένεται να διαμορφωθεί σε χαμηλότερα επίπεδα (σε 9,226 εκατ. τόνους από 9,276 εκατ. τόνους, προερχόμενη από μείωση της παραγωγής ζαχαροκάλαμου), η κατανάλωση προβλέπεται αμετάβλητη σε 12,555 εκατ. τόνους και τα αποθέματα εκτιμώνται ενισχυμένα σε 1,696 εκατ. τόνους, με τον δείκτη αποθέματα/ κατανάλωση να αναμένεται σε υψηλότερο επίπεδο, σε 13,50% (από 11,66%). Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω στοιχεία, η μειωμένη προσφορά (παραγωγή) σε σχέση με τη ζήτηση αναμένεται να έχει θετική επίδραση στην τιμή της, αν και δεν αποτυπώθηκε πρόσφατα. Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι προβλέψεις για πιθανές μεγαλύτερες προοπτικές στις βραζιλιάνικες καλλιέργειες ζάχαρης το επόμενο διάστημα ενίσχυσαν τις πτωτικές πιέσεις στις τιμές των ΣΜΕ, φτάνοντας σε χαμηλό 3 μηνών, σε συνδυασμό με την υποτίμηση του ρεάλ που ενθαρρύνει τις εξαγωγές, μια τάση που δύναται να συνεχιστεί βραχυπρόθεσμα. Ωστόσο, παρά την πρόσκαιρη υποχώρηση των τιμών, οι διαχειριστές συνεχίζουν να διατηρούν σε υψηλό τις θέσεις αγοράς.
Χυμός Πορτοκαλιού
Η παγκόσμια παραγωγή συμπυκνωμένου χυμού πορτοκαλιού για το 2024/25, σύμφωνα με τις προβλέψεις του USDA, αναθεωρήθηκε πτωτικά σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Πιο συγκεκριμένα, συνολικά για τις ΗΠΑ εκτιμάται σε 60,55 εκατ. κουτιά από 63,55 εκατ. κουτιά. Ειδικά για τη Φλόριντα, εξαιτίας των προβλημάτων στις καλλιέργειες (καιρικές συνθήκες, ασθένειες πορτοκαλιών) προβλέπεται σε 12 εκατ. κουτιά (-33,2% σε σχέση με πέρυσι, το χαμηλότερα από το 1930), ενώ αμετάβλητη διατηρήθηκε η παραγωγή στην Καλιφόρνια στα 47,0 εκατ. κουτιά. Αποτέλεσμα των παραπάνω προβλέψεων ήταν οι τιμές στα ΣΜΕ να διατηρήσουν την θετική δυναμική τους και οι διαχειριστές τις θέσεις αγοράς σε υψηλό επίπεδο. Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι ανησυχίες για το σημαντικό επίπεδο συρρίκνωσης της παραγωγής πορτοκαλιών φαίνεται να παραμένουν στο επενδυτικό επίκεντρο στο τρέχον χρονικό διάστημα, λειτουργώντας υποστηρικτικά των τιμών στα ΣΜΕ. Πιθανό αντιστάθμισμα σε αυτό αναμένεται να έχει το υψηλό επίπεδο αποτίμησής του (YTD+67,21%), ενισχύοντας τη ρευστοποίηση θέσεων, όπως και η αναμενόμενη ενισχυμένη παραγωγή στη Βραζιλία (+3,4% σε σχέση με τον Νοέμβριο) εξαιτίας των βροχοπτώσεων, κίνηση που δεν έχει ακόμα τιμολογηθεί από την αγορά.
Ακατέργαστο Ρύζι
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του USDA, οι μηνιαίες προβλέψεις για την αγορά του ρυζιού το 2024/25 αφορούν ελαφρά μειωμένη παραγωγή, αποθέματα και κατανάλωση, ενώ ενισχυμένο εμπόριο. Πιο συγκεκριμένα, η παραγωγή αναμένεται σε 533,7 εκατ. τόνους (-0,1 εκατ. τόνους), η κατανάλωση σε 530,3 εκατ. τόνους (-0,1 εκατ. τόνους) και τα αποθέματα σε 182,5 εκατ. τόνους (-0,2 εκατ. τόνους), μειώνοντας ελαφρά τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση στο επίπεδο του 34,41% (από 34,42%). Παράλληλα, το εμπόριο
αναμένεται να ενισχυθεί σε 58,5 εκατ. τόνους (+1,2 εκατ. τόνους) λόγω των υψηλότερων ινδικών εξαγωγών.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς, η οριακή υποχώρηση της προσφοράς σε σχέση με τη ζήτηση και το ενισχυμένο εμπόριο δύναται να λειτουργήσουν υποστηρικτικά των τιμών του ρυζιού, όπως επίσης και η συνέχιση της χαλάρωσης των περιορισμών στις ινδικές
εξαγωγές ρυζιού, μια τάση που αποτυπώθηκε τόσο στην τιμή του όσο και στις θέσεις πώλησης των διαχειριστών που βαίνουν μειούμενες.
Βοοειδή
Σύμφωνα με την έκθεση του Υπουργείου Γεωργίας των ΗΠΑ (USDA), οι προβλέψεις για την παραγωγή βόειου κρέατος για το τρέχον έτος διατηρήθηκαν αμετάβλητες στις προβλέψεις του προηγούμενου μήνα. Πιο συγκεκριμένα, εκτιμώνται σε 11,986 εκατ. κεφάλια, με
την παραγωγή των βοοειδών σε θυρίδες τροφοδοσίας να προβλέπονται σε 2,286 εκατ. κεφάλια. Όμως, για το 2025 οι προβλέψεις για την παραγωγή αναμένονται ακόμη χαμηλότερες. Όσον αφορά τα εμπορικά στοιχεία, οι εξαγωγές βόειου κρέατος αναμένονται να διατηρηθούν αμετάβλητες για φέτος, αλλά το 2025 αναμένονται ακόμη χαμηλότερες λόγω λιγότερων διαθέσιμων εξαγωγικών προϊόντων, πιθανά εξαιτίας της προοπτικής
των δασμών. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της αγοράς, η αναμενόμενη περιορισμένη προσφορά και οι εξαγωγές δύναται να λειτουργήσουν θετικά στην τιμή των βοοειδών, μια κίνηση που δύναται να συνεχιστεί βραχυπρόθεσμα και η οποία αποτυπώθηκε τόσο στην ενίσχυση των τιμών στα ΣΜΕ όσο και στην ενίσχυση των θέσεων αγοράς από τους διαχειριστές.
