Σφιχτή προσφορά και χαμηλότερα αποθέματα στηρίζουν σιτάρι, καλαμπόκι και βαμβάκι

196

Η συρρίκνωση της προσφοράς, η μείωση των παγκόσμιων αποθεμάτων και η αυξημένη αβεβαιότητα που προκαλούν οι καιρικές συνθήκες διαμορφώνουν το σκηνικό στις διεθνείς αγορές αγροτικών προϊόντων, σύμφωνα με το Μηνιαίο Ενημερωτικό Δελτίο Τιμών Αγροτικών Προϊόντων της Πειραιώς για τον Μάιο του 2026.

Σιτάρι, καλαμπόκι και βαμβάκι εμφανίζουν θετικές προοπτικές για τις τιμές τους το επόμενο διάστημα, ενώ ανοδικές τάσεις διαφαίνονται και στη ζάχαρη και τα βοοειδή. Αντίθετα, η αγορά σόγιας παραμένει περισσότερο ισορροπημένη, ενώ στο ρύζι οι ευνοϊκές καιρικές συνθήκες αναμένεται να περιορίσουν τις ανοδικές πιέσεις.

Πιο αναλυτικά:

Σιτάρι: Η ξηρασία στις ΗΠΑ στο επίκεντρο

Καθώς ξεκινάει η νέα καλλιεργητική περίοδος για το 2026/27 (έκθεση USDA), οι ετήσιες προοπτικές χαρακτηρίζονται από συρρίκνωση της προσφοράς, περιορισμένο διεθνές εμπόριο και οριακή μείωση της κατανάλωσης σε σύγκριση με την περίοδο 2025/26. Ειδικότερα, η παγκόσμια παραγωγή αναμένεται να διαμορφωθεί στους 819,1 εκατ. τόνους, καταγράφοντας υποχώρηση κατά 24,7 εκατ. τόνους (-2,9% σε ετήσια βάση), σε σχέση με το ιστορικά υψηλό επίπεδο των 843,8 εκατ. τόνων. Η πτώση αποδίδεται κυρίως σε μειωμένες σοδιές στις ΗΠΑ, την Αργεντινή, την Αυστραλία και το Καζακστάν. Παράλληλα, η παγκόσμια κατανάλωση αν και εκτιμάται οριακά χαμηλότερη, στους 823,2 εκατ. τόνους (έναντι 823,5 εκατ. τόνων), πιθανά να ενισχυθεί, με τη μεγαλύτερη άνοδο να εκτιμάται στην Ινδία λόγω της συνεχιζόμενης πληθυσμιακής αύξησης. Αντίθετα, τα αποθέματα εκτιμώνται μειωμένα σε 275,0 εκατ. τόνους (-4,2 εκατ. τόνους, -1,5% σε ετήσια βάση), διαμορφώνοντας τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση υψηλότερα σε 33,40% (από 32,80%). Το εμπόριο εκτιμάται μειωμένο σε 214,1 εκατ. τόνους (-10,3 εκατ. τόνους σε ετήσια βάση), με τη Ρωσία να παραμένει ο μεγαλύτερος εξαγωγέας σιταριού. Οι τιμές αναμένεται να διατηρηθούν σε σχετικά υψηλότερα επίπεδα, με ήπια ανοδική τάση, όπως ήδη αντανακλάται στις θέσεις αγοράς στα ΣΜΕ. Ωστόσο, η βραχυπρόθεσμη πορεία της αγοράς θα καθοριστεί κυρίως από εξωγενείς παράγοντες και ιδίως από τις καιρικές συνθήκες, με την πρόσφατη επιδείνωση της ξηρασίας στις ΗΠΑ να ενισχύει τους κινδύνους για την προσφορά, ενώ η αποκλιμάκωση της  γεωπολιτικής έντασης δύναται να λειτουργήσει εξισορροπητικά, περιορίζοντας περαιτέρω την άνοδο.

Καλαμπόκι: Τα χαμηλότερα αποθέματα ενισχύουν τις τιμές

Οι ετήσιες εκτιμήσεις του Υπουργείου Γεωργίας των ΗΠΑ για την παγκόσμια παραγωγή καλαμποκιού το 2026/27 αναθεωρήθηκαν πτωτικά σε 1,295.4 εκατ. τόνους από 1,312.7 εκατ. τόνους (-1,3% σε ετήσια βάση), με τις μεγαλύτερες μειώσεις να εκτιμώνται για τις ΗΠΑ και για την Αργεντινή. Παράλληλα, η κατανάλωση προβλέπεται να ενισχυθεί ελαφρά σε 1,314.8 εκατ. τόνους από 1,310.5 εκατ. τόνους (+0,3% σε ετήσια βάση), με τα αποθέματα να εκτιμώνται σημαντικά μειωμένα σε 277,5 εκατ. τόνους από 297,0 εκατ. τόνους (-6,5% σε ετήσια βάση), επίπεδο που, εφόσον επιβεβαιωθεί, θα είναι το χαμηλότερο από την περίοδο 2013/14, διαμορφώνοντας τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση χαμηλότερα σε 21,10% (από 21,79%). Όσον αφορά το εμπόριο, αναμένεται να καταγράψει ήπια υποχώρηση, κυρίως λόγω χαμηλότερων εξαγωγών από τις ΗΠΑ και την Αργεντινή, με τις κινεζικές εισαγωγές να εκτιμώνται αμετάβλητες σε ετήσια βάση (6 εκατ. τόνους). Η πτωτική αναθεώρηση της παραγωγής και των αποθεμάτων και η ήπια αύξηση της κατανάλωσης δημιουργούν ένα πιο σφιχτό ισοζύγιο για το 2026/27 στην αγορά καλαμποκιού, διαμορφώνοντας ένα πιο υποστηρικτικό περιβάλλον για τις τιμές μεσοπρόθεσμα, εξέλιξη που αποτυπώθηκε στις θέσεις αγοράς στα ΣΜΕ. Επιπλέον, καταλυτικό ρόλο σε πιθανή ανοδική πορεία αναμένεταινα διαδραματίσουν οι καιρικές εξελίξεις στη Ν. Αμερική, η πορεία της ζήτησης για βιοκαύσιμα – και κατ’ επέκταση οι τιμές ενέργειας – ενώ οι εξαγωγικές ροές από τη Μαύρη Θάλασσα δύνανται να λειτουργήσουν αντισταθμιστικά της ανόδου. Συνολικά, εφόσον επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις στα θεμελιώδη μεγέθη, ενισχύεται η πιθανότητα αύξησης στις τιμές καλαμποκιού.

Βαμβάκι: Μειωμένη παραγωγή και αποθέματα δημιουργούν θετικό περιβάλλον

Οι ετήσιες εκτιμήσεις του USDA για την αγορά βαμβακιού το 2026/27 καταδεικνύουν μια σαφή σύσφιγξη των συνθηκών προσφοράς, καθώς η παραγωγή, τα αποθέματα και το παγκόσμιο εμπόριο προβλέπονται μειωμένα, ενώ η κατανάλωση εμφανίζει ήπια ενίσχυση. Ειδικότερα, η παραγωγή εκτιμάται ότι θα υποχωρήσει σε 116,04 εκατ. μπάλες (-5,4% σε ετήσια βάση), ενώ η κατανάλωση αναμένεται να αυξηθεί σε 121,69 εκατ. μπάλες (+1,3% ετησίως), υποστηριζόμενη κυρίως από τη ζήτηση στην Κίνα, την Ινδία και το Μπαγκλαντές λόγω της δραστηριότητας του κλωστοϋφαντουργικού κλάδου. Παράλληλα, τα παγκόσμια αποθέματα προβλέπεται να μειωθούν σε 71,84 εκατ. μπάλες (-7% ετησίως), οδηγώντας τον δείκτη αποθέματα προς κατανάλωση χαμηλότερα στο 59,03%, (από 66,37%), εξέλιξη που αντανακλά τόσο τη μείωση των αποθεμάτων στις βασικές εξαγωγικές χώρες (Αυστραλία, Βραζιλία, ΗΠΑ) όσο και την αξιοποίησή τους από την Κίνα και την Ινδία. Την ίδια στιγμή, το παγκόσμιο εμπόριο εκτιμάται ελαφρώς μειωμένο (-1%), κυρίως λόγω ασθενέστερης εισαγωγικής ζήτησης σε διεθνές επίπεδο. Η αγορά βαμβακιού διαμορφώνεται σε ένα πιο περιοριστικό περιβάλλον προσφοράς, το οποίο δύναται να στηρίξει τις τιμές μεσοπρόθεσμα, κίνηση που αντανακλάται και στις θέσεις αγοράς στα ΣΜΕ. Παράλληλα, η σταδιακή μετατόπιση της ζήτησης από συνθετικές ίνες, πολυέστερ, προς φυσικές ίνες, λόγω των διακυμάνσεων στην ενέργεια, λειτουργεί επιπλέον υποστηρικτικά. Ωστόσο, η αβεβαιότητα στον κλωστοϋφαντουργικό κλάδο, ως απόρροια της επιβράδυνσης του παγκόσμιου ρυθμού ανάπτυξης, ενδέχεται να περιορίσει την άνοδο των τιμών του.

Σόγια: Ρεκόρ παραγωγής απέναντι σε ισχυρή ζήτηση

Η παγκόσμια παραγωγή σόγιας για το 2026/27, σύμφωνα με τις ετήσιες εκτιμήσεις του USDA, εκτιμάται υψηλότερα σε 441,5 εκατ. τόνους (+13,9 εκατ. τόνους, +3,3% σε ετήσια βάση), προερχόμενη από ανοδική αναθεώρηση στην παραγωγή της Βραζιλίας, της Αργεντινής και των ΗΠΑ. Παράλληλα με την παραγωγή, και η κατανάλωση αναμένεται αυξημένη σε 440,7 εκατ. τόνους (+14,1 εκατ. τόνοι, +3,3% σε ετήσια βάση), ενώ ελαφρά μείωση αναμένεται για τα αποθέματα σε 124,8 εκατ. τόνους (-0,3 εκατ. τόνους, -0,3% σε ετήσια βάση), διαμορφώνοντας τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση χαμηλότερα, σε 28,31% (από 29,30%). Όσον αφορά το εμπόριο, εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί στους 189,2 εκατ. τόνους, αν και με επιβραδυνόμενο ρυθμό σε σχέση με τα προηγούμενα έτη. Ιδιαίτερα σημαντική είναι η αύξηση της παγκόσμιας επεξεργασίας σόγιας, η οποία προβλέπεται στους 383,1 εκατ. τόνους (+13,6 εκατ. τόνους), αντανακλώντας την ισχυρή ζήτηση για σογιάλευρο και σογιέλαιο, η οποία συνδέεται με την ανάπτυξη της κτηνοτροφίας και της παραγωγής βιοκαυσίμων. Με βάση τα παραπάνω, η αγορά σόγιας παραμένει σε γενικές γραμμές ισορροπημένη, με την αυξημένη παραγωγή να αντισταθμίζει τη δυναμική της ζήτησης, περιορίζοντας την πιθανότητα έντονης ανόδου των τιμών βραχυχρόνια. Επιπλέον, η Κίνα παραμένει βασικός μοχλός της αγοράς, καθώς κάθε μεταβολή στη ζήτηση επηρεάζει άμεσα τις τιμές, ενώ συνολικά η αγορά χαρακτηρίζεται από αυξημένη μεταβλητότητα με βασικούς καταλύτες τον καιρό, την παραγωγή στη Ν.  Αμερική, τα βιοκαύσιμα και τις εμπορικές ροές. Ωστόσο, οι επενδυτές διατηρούν τις θέσεις αγοράς στα ΣΜΕ. 

Ακατέργαστο ρύζι: Οι αγορές βλέπουν άνοδο

Σύμφωνα με εκτιμήσεις του USDA, οι ετήσιες προοπτικές για την αγορά του ρυζιού το 2026/27 αφορούν μειωμένη παραγωγή και αποθέματα, ενισχυμένη κατανάλωση και εμπόριο σε σύγκριση με το 2025/26. Η παγκόσμια παραγωγή προβλέπεται μειωμένη σε 537,8 εκατ. τόνους από 542,8 εκατ. τόνους (-5,0 εκατ. τόνους σε ετήσια βάση), λόγω της εκτίμησης ότι η παραγωγή της Ινδίας θα μειωθεί μετά από δέκα χρόνια αύξησης καθώς οι παραγωγοί θα καλλιεργήσουν λιγότερες εκτάσεις με ρύζι, ενώ αντίθετα ενισχυμένη αναμένεται η κινεζική παραγωγή. Παράλληλα, η κατανάλωση αναμένεται σε 541,4 εκατ. τόνους από 537,6 εκατ. τόνους (+3,8 εκατ. τόνους σε ετήσια βάση), ενώ τα αποθέματα εκτιμώνται μειωμένα σε 192,7 εκατ. τόνους από 196,3 εκατ. τόνους (-3,6 εκατ. τόνους σε ετήσια βάση), διαμορφώνοντας τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση σχετικά χαμηλότερα σε 35,59% (από 36,51%). Το παγκόσμιο εμπόριο προβλέπεται στα 61,3 εκατ. τόνους (από 53,8 εκατ. τόνους πέρυσι), με την Ινδία να παραμένει η μεγαλύτερη εξαγωγός χώρα, φτάνοντας τους 24,5 εκατ. τόνους (40% του παγκόσμιου εμπορίου). Βάσει των παραπάνω στοιχείων, η ήπια σύσφιγξη της αγοράς ρυζιού αναμένεται να στηρίξει μια μέτρια ανοδική πορεία στις τιμές, λαμβανομένων και άλλων πιθανών παραγόντων, όπως η πολιτική εξαγωγών της Ινδίας, οι καιρικές συνθήκες και οι τυχόν κρατικές παρεμβάσεις. Ωστόσο, η πρόωρη έναρξη των μουσώνων το 2026, σε συνέχεια αντίστοιχου φαινομένου το 2020, για την περίοδο Ιουνίου–Σεπτεμβρίου, εκτιμάται ότι θα στηρίξει τη γεωργική δραστηριότητα, ενισχύοντας τις σπορές ρυζιού και μετριάζοντας την ανοδική πίεση στις τιμές, εξέλιξη που αποτυπώνεται και στην ενίσχυση των θέσεων πώλησης στα ΣΜΕ.

Χυμός πορτοκαλιού: Λιγότερη προσφορά, περισσότερη αβεβαιότητα

Σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις της USDA, η παγκόσμια παραγωγή χυμού πορτοκαλιού για το 2026/27 διατηρήθηκε στις προβλέψεις του προηγούμενου μήνα. Πιο συγκεκριμένα, για τη Φλόριντα αναμένεται στα 12,20 εκατ. κιβώτια (+200.000 κιβώτια) και για την Καλιφόρνια στα 48,50 εκατ. κιβώτια (+3 εκατ. κιβώτια), οδηγώντας τη συνολική παραγωγή των ΗΠΑ στα 61,61 εκατ. κιβώτια (+3,21 εκατ. κιβώτια). Ωστόσο, αναθεωρήθηκε πτωτικά η βραζιλιάνικη παραγωγή, η οποία εκτιμάται στα 255,2 εκατ. κιβώτια, μειωμένη κατά 13% σε σχέση με πέρυσι. Η αγορά του χυμού πορτοκαλιού διαμορφώνεται με μικτή δυναμική, καθώς η σημαντική υποχώρηση της παραγωγής στη Βραζιλία δύναται να περιορίσει την παγκόσμια προσφορά, στηρίζοντας τις τιμές, ωστόσο η επίδραση αυτή αντισταθμίζεται εν μέρει από τη σχετικά αυξημένη παραγωγή στις ΗΠΑ και τη συγκρατημένη ζήτηση σε διεθνές επίπεδο. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές ενδέχεται να παρουσιάζουν αυξημένη μεταβλητότητα, εμφανίζοντας βραχυπρόθεσμα ανοδικές κινήσεις, χωρίς όμως να διαμορφώνεται, πιθανά, ισχυρή και διατηρήσιμη ανοδική τάση. Οι διαχειριστές διατηρούν τις θέσεις αγοράς στα ΣΜΕ στον χυμό πορτοκαλιού, υποστηρίζοντας το ανοδικό αφήγημα της περιορισμένης προσφοράς, αν και η πρόσφατη μείωση της τιμής πιθανά υποδηλώνει κίνηση μερικής κατοχύρωσης κερδών και ανησυχία απέναντι στις προοπτικές της αγοράς, ενισχύοντας τον κίνδυνο βραχυπρόθεσμων διορθώσεων.

Ζάχαρη: Αυξάνονται οι πιθανότητες ανοδικής κίνησης

 Σύμφωνα με τις ετήσιες προβλέψεις του USDA, η παραγωγή ζάχαρης από τις ΗΠΑ για το 2026/27 αναμένεται μειωμένη συνολικά στους 8,810 εκατ. τόνους (από 9,239 εκατ. τόνους σε ετήσια βάση). Η υποχώρηση αυτή οφείλεται τόσο στη μείωση της παραγωγής ζάχαρης από τεύτλα (σε 4,722 εκατ. τόνους από 5,021 εκατ. τόνους) όσο και στην παραγωγή ζάχαρης από ζαχαροκάλαμο (σε 4,088 εκατ. τόνους από 4,218 εκατ. τόνους). Η κατανάλωση εκτιμάται αμετάβλητη, σε 12,389 εκατ. τόνους, όπως και το 2025/26, ενώ τα αποθέματα προβλέπονται μειωμένα σε 1,673 εκατ. τόνους (από 1,992 εκατ. τόνους), προβλέποντας τον δείκτη αποθέματα/κατανάλωση χαμηλότερα σε 13,50% (από 16,07%). Λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω στοιχεία, οι τιμές της ζάχαρης αναμένεται να κινηθούν σταθεροποιητικά με ήπια ανοδική τάση, καθώς η σταδιακή σύσφιγξη της παραγωγής και η μείωση των αποθεμάτων λειτουργούν υποστηρικτικά στις τιμές. Ωστόσο, η δυναμική αυτή αναμένεται να παραμείνει περιορισμένη, λόγω της επίδρασης της παγκόσμιας υπερπροσφοράς της προηγούμενης περιόδου, κυρίως από τη Βραζιλία και την Ινδία, γεγονός που εξακολουθεί να συγκρατεί την ένταση της ανόδου, όπως αποτυπώνεται και στη διατήρηση αυξημένων θέσεων πώλησης στα ΣΜΕ. Η αγορά ζάχαρης φαίνεται να βρίσκεται σε μεταβατική φάση, μετακινούμενη από πλεονασματική προς μια δυνητικά ελλειμματική κατάσταση, εξέλιξη που δύναται να λειτουργήσει υπέρ των τιμών. Σε συνδυασμό με ενδεχόμενες δυσμενείς καιρικές συνθήκες, εντείνοντας τις διαταραχές στην προσφορά, ενισχύεται η πιθανότητα εκδήλωσης πιο έντονων ανοδικών πιέσεων στις τιμές.

Βοοειδή: Ιστορικά χαμηλό ζωικό κεφάλαιο στις ΗΠΑ

Σύμφωνα με την έκθεση του Υπουργείου Γεωργίας των ΗΠΑ (USDA), η παραγωγή βόειου κρέατος για το τρέχον έτος διατηρείται αμετάβλητη σε σχέση με τις εκτιμήσεις του προηγούμενου μήνα. Ο κλάδος εξακολουθεί να βρίσκεται σε φάση συρρίκνωσης, με το συνολικό ζωικό κεφάλαιο να εκτιμάται στα 86,2 εκατ. κεφαλές. Ειδικότερα, οι τοποθετήσεις βοοειδών σε μονάδες πάχυνσης προβλέπεται να διαμορφωθούν σε 1,71 εκατ. κεφαλές, σημειώνοντας μείωση της τάξεως του 7% σε ετήσια βάση, ενώ οι σφαγές εκτιμώνται σε 1,63 εκατ. κεφαλές, καταγράφοντας πτώση 6% έναντι του προηγούμενου έτους, γεγονός που υποδηλώνει περαιτέρω σύσφιγξη της προσφοράς. Σε ό,τι αφορά το διεθνές εμπόριο, οι εισαγωγές βόειου για το 2026 αναθεωρούνται ανοδικά σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις, ενώ για το 2027 προβλέπεται μείωση κατά 1,8% σε ετήσια βάση. Αντίστοιχα, οι εξαγωγές για το 2027 αναμένεται να υποχωρήσουν κατά 1,1% σε ετήσια βάση, αντανακλώντας τη μείωση της παραγωγής. Με βάση τα παραπάνω, η εν λόγω δομική ανισορροπία στην προσφορά σε συνδυασμό με τη διατηρούμενη ισχυρή ζήτηση, δημιουργεί ένα υποστηρικτικό περιβάλλον, με τις τιμές να εκτιμώνται ότι θα παραμείνουν υψηλά με προοπτικές περαιτέρω ενίσχυσης. Ενδεικτικό της επικρατούσας δυναμικής είναι ότι οι διαχειριστές εξακολουθούν να διατηρούν σε ιστορικά υψηλό επίπεδο τις θέσεις αγοράς στα ΣΜΕ.